O mercado de criptomoedas tem testemunhado uma crescente participação de investidores institucionais, com destaque para o Bitcoin, que tem atraído investimentos significativos. No entanto, apesar do desempenho inferior do Ethereum em relação ao Bitcoin, o interesse institucional por essa criptomoeda permanece robusto. Estudos recentes indicam que, embora os ETFs de Ethereum não tenham alcançado o mesmo sucesso que os de Bitcoin, eles continuam sendo uma ferramenta importante para investidores institucionais que buscam diversificação e exposição ao mercado de ativos digitais.
Os ETFs de Ethereum, lançados nos Estados Unidos em julho de 2024, registraram um crescimento considerável, com ativos sob gestão atingindo US$ 8,67 bilhões. Embora representem uma fração dos US$ 113,95 bilhões investidos em ETFs de Bitcoin, essa cifra ainda reflete uma confiança significativa na plataforma Ethereum. Entretanto, o preço do Ether caiu 44% desde o lançamento dos ETFs, contrastando com o desempenho do Bitcoin, que mais que dobrou de valor no mesmo período.
Uma análise da Modular Crypto revelou que family offices, fundos de hedge e RIAs (Registered Investment Advisors) estão entre os principais investidores em ETFs de Ethereum. Esses investidores, embora representando uma parcela menor do mercado, demonstram uma disposição maior para assumir riscos em busca de retornos potencialmente mais elevados. Por exemplo, family offices alocam cerca de 25% de seus portfólios de criptoativos em Ethereum, enquanto fundos de hedge e RIAs possuem exposições proporcionais menores, variando entre 4,5% e 5,8%.
Apesar do interesse institucional, o Ethereum enfrenta desafios significativos. A falta de uma narrativa clara, como o “ouro digital” associado ao Bitcoin, torna mais difícil para os investidores compreenderem o valor intrínseco do Ethereum. Além disso, o desempenho inferior do Ether em comparação com o Bitcoin tem levado alguns investidores a reconsiderar suas estratégias de alocação de ativos.
No entanto, o Ethereum continua sendo a principal plataforma para contratos inteligentes e finanças descentralizadas (DeFi), com mais de metade de toda a atividade de contratos inteligentes e US$ 51,9 trilhões em valor bloqueado. Esses fatores indicam que, apesar das dificuldades atuais, o Ethereum possui fundamentos sólidos que podem sustentar seu crescimento a longo prazo.
A recente atualização “Pectra” do Ethereum, concluída com sucesso, visa melhorar a velocidade das transações e a eficiência de custos, implementando 11 Propostas de Melhoria do Ethereum (EIPs). Embora essas melhorias sejam significativas, especialistas não preveem um aumento imediato no preço do Ether, que caiu 45,5% no ano, apresentando desempenho inferior ao Bitcoin e concorrentes como Solana.
Apesar dos desafios, o Ethereum continua a atrair interesse institucional. Os ETFs de Ethereum, embora não tão populares quanto os de Bitcoin, oferecem oportunidades para investidores que buscam diversificação e exposição ao mercado de ativos digitais. O crescimento contínuo dos ETFs de Ethereum pode indicar uma mudança na percepção dos investidores institucionais em relação a essa criptomoeda.
Em resumo, o interesse institucional por Ethereum persiste, apesar do desempenho inferior em relação ao Bitcoin. Os investidores institucionais continuam a ver valor no Ethereum, especialmente em áreas como contratos inteligentes e DeFi. Embora o desempenho atual do Ether seja motivo de preocupação, os fundamentos subjacentes e as melhorias contínuas na plataforma sugerem que o Ethereum pode recuperar seu valor e atrair mais investimentos institucionais no futuro.
Autor: Samuels Baravks
